Evidentemente, sobran los motivos para ser cautelosos acerca de los próximos meses en los mercados. La crisis financiera con las enormes pérdidas en los bancos e incluso los temores de salvataje o quiebra de instituciones de renombre mundial no parece encontrar un final, a pesar de las numerosas ocasiones en las cuales muchos analistas pronosticaron el final de los problemas.

En cuanto a la economía real, la situación no es para nada alentadora. La actividad económica sigue mostrando signos de debilidad, con deterioros en los niveles de empleo y las ganancias de las corporaciones. Se suma al complicado escenario un aumento excepcional en los precios de los commodities energéticos y alimenticios, generando aumentos de inflación y caídas en el poder adquisitivo de las familias.

Estas son sólo algunas de las cuestiones que generan incertidumbre económica en el corto plazo y, por lo tanto, resulta muy difícil saber cómo irán reaccionando los mercados en los próximos meses. Sin embargo, el inversor de largo plazo debería realizarse una pregunta mucho más sencilla: ¿A los precios actuales, cuánto tengo para ganar y cuánto para perder durante los próximos años?

En la actualidad están disponibles acciones de empresas de alta calidad, cuyas ganancias podrían desacelerarse con la recesión global en caso de que esta se siga intensificando, pero que no enfrentan de ninguna manera perspectivas de quiebra, o de caídas permanentes en su valor, a precios sensiblemente inferiores a lo que podría ser un valor razonable.

La crisis económica y el mercado bajista que la acompaña han generado muy buenas oportunidades de inversión en diferentes clases de activos, siempre considerando el perfil del inversor, claro. Resulta prácticamente imposible saber cuanto más podrían bajar estas acciones en los próximos meses, o establecer el momento preciso en el cual los precios llegan a su mínimo y comienza la recuperación.

Sin embargo, los inversores de largo plazo (los que piensan en términos de meses o años, no días o semanas) seguramente se verán bien recompensados por haber tenido el coraje de invertir su capital en un momento en el cual la mayoría de los inversores prefiere a la espera o incluso cerrar posiciones par evitar pérdidas.